摘要:2023年1月5日,国资委召开中央企业负责人会议,会议明确,2023年中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”,“一增”即确保利润总额增速高于全国GDP增速,力争取得更好业绩;“一稳”即资产负债率总体保持稳定;“四提升”即净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。《丽莎闻道》分析中央企业经营指标体系由“两利四率”调整为“一利五率”的重要意义。
一、近年来国资委考核指标体系变化情况
2019年"两利一率"(净利润、利润总额、资产负债率)
2020年“两利三率”(净利润、利润总额、资产负债率、营收利润率、研发经费投入率)
2021年“两利四率”:净利润、利润总额增速高于国民经济增速,营业收入利润率、研发投入强度、全员劳动生产率明显增长,资产负债率保持稳健可控。
2022年“两利四率”:利润总额和净利润增速要高于国民经济增速;资产负债率要控制在65%以内;营业收入利润率要再提高0.1个百分点、全员劳动生产率再提高5%、研发经费投入要进一步提高。
2023年”一利五率“:利润总额增速高于全国GDP增速;资产负债率总体保持稳定;净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。
二、“一利五率” 、“一增一稳四提升” 央企考核指标解读
什么是一利?
一利是指利润总额。利润总额就是税前利润,一定时间内企业通过生产经营所获得的全部利润,等于营业利润+营业外收入-营业外支出。
什么是五率?
五率指的是资产负债率、净资产收益率、全员劳动生产率、研发投入强度、营业现金比率。
资产负债率是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,资产负债率=负债总额/资产总额,反映在企业全部资产中属于负债比率。
净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率,是指利润额与平均股东权益的比值,该指标越高,说明投资带来的收益越高。
研发经费投入强度这个指标指的是企业用于投入研发的经费占营业收入的占比。研发投入强度=研发支出/营业收入*100%。研发投入强度是衡量一个企业在研究、创新上的重视程度和投入力度的指标。因为不同行业之间营业收入结构的构成差异性还是非常大的,不同行业、不同业态的企业之间不能直接互相进行比较。
全员劳动生产率是指全体劳动者在一定时期内创造的劳动成果与其相适应的劳动消耗量的比值。劳动生产率水平可以用同一劳动在单位时间内生产某种产品的数量来表示,单位时间内生产的产品数量越多,劳动生产率就越高;也可以用生产单位产品所耗费的劳动时间来表示,生产单位产品所需要的劳动时间越少,劳动生产率就越高。全员劳动生产率=劳动生产总值/从业员工人数;其中的劳动生产总值是指在各种生产中创造的信的总值,是企业产出与投资资金的全部差值。
营业现金比率是指经营现金净流入和投入资源的比值。该指标反映反映营业收入中获得现金的能力,营业现金比率=经营活动产生的现金流入/营业收入*100%
什么是一增一稳四提升?
2023年1月5日,国资委对今年央企目标任务定的是一增一稳四提升。“一增”即确保利润总额增速高于全国GDP增速,力争取得更好业绩;“一稳”即资产负债率总体保持稳定;“四提升”即净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。
利润总额是一个绝对值,增速高于全国GDP增速。
资产负债率是衡量公司财务风险程度的重要指标,资产负债率总体保持稳定体现了国有企业资金杠杆水平,这个指标也是一道“红线”。
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有强的综合性。企业净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益好,对投资人、债权人的保证程度越好。
全员劳动生产率是企业员工在单位时间为企业创造的营业收入,体现了劳动生产率水平。从经济学角度来看,一个公司的产出水平主要是由物质资本投入和人力资本投入构成的。职工的劳动生产率是反映职工劳动投入所产生的产出水平,反映了职工创造价值的能力。这一指标既是国企职工工资总量的依据,又是衡量“三项制度”改革成效的重要标志。
研发投入强度是衡量一个企业在研发和创新上的投入力度,这个指标越高,对于企业的长远发展就越有利,而且科研具有一定的外溢性,有利于整个国民经济的发展。
营业现金比率强调了企业现金流。有的企业虽然有很高的净利润,经营活动现金流量的质量可能很低,利润存在于应收账款、存货等非现金资产之中,经营活动净现金流入不能满足企业自身研发、项目投资乃至支付利息的现金需求,这样一来,企业虽有净利润,却没有创造出现金流量。需要强化现金流量的重要性。
这六项指标能从不同角度衡量企业经营状况,比较科学和合理。
三、由“两利四率”调整为“一利五率”的重要意义
一是国有企业是壮大综合国力、促进经济社会发展、保障和改善民生的重要力量。利润总额增速高于全国GDP增速,国有企业要始终保持主导地位,必须进一步做强做优做大。如果没有一定的规模实力和质量效益,就谈不上控制力、影响力和抗风险能力,更无法成为我们党执政兴国的重要支柱和依靠力量。国有企业必须理直气壮做强做优做大,才能成为党和国家最可信赖的依靠力量。
二是强化了国有资产保值增值。2023年考核指标增加了两个新指标“净资产收益率”和“营业现金比率”。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,营业现金比率强调了企业现金流,这两个指标都强调了国有资产保值增值。国有资产保值增值直接反映企业的资本规模、经营能力以及企业的经营损益和创利能力,是国有企业可持续发展的前提,是各有关方面经济决策者的重要依据,是所有者之利益,经营者之责任所在,是评价企业经营者业绩的标准。
三是提升国有企业核心竞争力。资产负债率、全员劳动生产率、研发经费投入强度和营业现金比率均是企业竞争力主要指标。通过此类指标的考核,提升中央企业资产运营效率,提高劳动生产率,防范化解重大风险,降低整体资产负债率。
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